据相关材料显现，仅2017年兑现的761条并购重组对赌和谈中，251条对赌和谈并购标的未到达其许诺功绩，占比高达32.90%，触及上市公司225家，此中28家上市公司并购标的在2017年呈现吃亏。而到2017年年报表露完毕以来，约有104家上市公司公布了关于功绩抵偿通告，此中部门企业或已收到抵偿款，或回购登记了相干股分，不到总数的一半。

　　而就在这个期间，苏阳的开消较着剧增，许多收入底子没法经由过程财政手腕在公司层面处理，“证监会不是茹素的，审计必定很严，并且我坚定阻挡财政造假，以是这些收入都是我本人在扛；别的，公司股改后，股东多了，财政办理标准了，也不准可我想拿就拿，大概把过量的某些小我私家开支作为公司收入企业月刊文章，投资机构的营业程度也是很高的企业月刊文章，已经有一段工夫，某个垫资方还特地派了个财政来公司监视办理，的确没发明成绩以后才撤出的”。

　　苏阳也曾想过移民，终极仍是想落叶归根，因而将女儿移民美国。 不外，“即使挺过这一劫，我也不会随便再停止大范围扩大了，更不会去期望甚么千亿级独角兽企业，与我公司一切的联系关系方一同稳稳妥当过几年安诞辰子”。

　　荣幸的是，苏阳夫人亲身出马，获得了一个许诺，有8亿现金，在半年内随时可用，到期必需偿还。至于夫人是怎样力挽狂澜的，苏阳实在也不太分明，只是晓得宝物女儿近来方案从外洋返来。

　　“你想一想看，到10年前后，我能攒下来的钱，顶多啊、就3000多万，公司账上也有3000多万，跟我爱人配合持有，也就统共6000万，底子吃不下体量略微大一点的偕行。”因而，经由过程刘峰，券商参与公司股改、引进股权投资和计谋投资、借助并购基金、财产基金、银行存款等，采纳现金收买、吸取兼并、股权置换等一些列手腕，2014年公司团体营收26亿元，牢固产到达15亿阁下，净利润约12%，欠债率53%。

　　“次要是其时根柢太弱，几万万储蓄金就去鼎力大举并购，杠杆做得太大，最高的时分到达了公司总资产的6倍，而收受接管期比力长，此中另有一两家不断都根本是在吃亏。”苏阳至今心不足悸，“其时也是鬼摸脑壳，撑死胆小的饿死胆怯的，只需上市不堪利，要末跑路，要末跳楼”！

　　第一次为难。2010年1初，苏阳做生意圈子的伴侣引见他去一个初级会所骑马，趁便带他去包厢跟一个百亿级上市公司大佬打个号召，成果对方没起家，连正眼瞧他一眼都没有，就更别提给个坐位了。“我也不差钱，凭甚么看不起我？”苏阳没有怪这个大佬有何等的不规矩，以为有无涵养是对方的事，跟本人不妨，但这个窝囊气给他震动仍是很大的。不外并没有过量的往内心去。

　　另外一方面，公司员工从最早的120人已增至当下2700多人，“有些子公司的总司理年薪都得两百万，手艺职员也大幅增长”，加上福利等，均匀到人头上差未几得每一年10万元。同时，各项财政本钱和停业用度成倍增加，“存款综分解本曾经到了8%阁下，每一年就要去掉大几个亿”。另有各类税务、使命目标等，假如不是申请到了高新和双软，税负更重，而诸如各类年费更有增无减，“光各类捐赠一项，均匀每一年生怕得上万万吧”。

　　“其时有个组长拿了个300亿的能源项目来，说小组8小我私家，每一个人50亿都不到，组长出100亿，去澳大利亚收买一个接近停业的公司，转手卖给大型能源团体，下家都找好了，干系很硬，下家未便利间接出头具名购置，最少每人能分10亿，在场诸位，只需晓得的，即使不到场，也要大出血才气封口。”苏阳探听到了组长的凶猛，拼集起来筹办了30亿，总以为内心不浮躁，就先没打款。

　　我们要认可，人间的人，没有不虚荣的，社会前进的原动力就是愿望，但一切的愿望和虚荣，都该当有个基准和限度，不然只会害人害己。在中国传统文明当中，有一个糟粕不断没有获得正视和铲除，就是“为他人而活”：

　　在刘峰的协助下，苏阳很快转型胜利，经由过程引进并购本钱，横向收买扩大，把一批产能、客户市场、手艺等搜罗账下，三年不到，年贩卖超越20亿，均匀几倍的年增加，终究在2014年敲响了中小板的大钟。当时分，恰是中国并购市场疾速回暖加快的期间。

　　“你说我们知不晓得质押有风险？每一个人都晓得！”苏阳也常常跟一些上市公司股东交换，固然各人都不太情愿大都，但偶然仍是谈判及此事的，大大都股东实在都已做好最坏的筹算。

　　第一类，为了更能胜任“新阶级的人上人”，苏阳购置了大批的行头，名车、名表、名酒、名画、公司会所，慈悲捐赠、品牌宣扬、读EMBA、担当社会职务等。“不怕人笑话，如今家里放着的这些工具，买的时分少说有一两个亿，光读EMBA就花了几百万，险些把海内次要院校的班都读遍了；当个会长副会长甚么的，根本上都是均匀每一年30万阁下一个文章浏览网表情文学，加上宴客用饭，各类举动，算下来也得1000万了吧”。固然，这些开支中，仍是有部门让公司来买单了，并且资方也是乐见的，对公司的开展也的确起到了很大的感化，幸亏公司办理不断做得不错，也没遭到多大的影响。

　　不外，最使苏阳影象深入的是在上市公司协会里碰着的几件事，终极差点堕入万劫不复的田地。2014年，由于云飞扬的上市，苏阳主动成为上市公司协会成员，得到了很多的协助，但此中两件事损伤却很大。

　　“有些工具是看不见的啊！”苏阳流露，别看公司欠债率只要53%，但实践欠债率曾经超越150%，除向亲戚伴侣乞贷，我把家里能典质的都典质了去存款，假如没有记错的线年，我的财政总本钱该当在1亿多。“这些年来，看着仿佛我口袋里装了大把大把的钱，实在还不如一个高管财政自在”。

　　一是协会里组建了几个差别的圈子，苏阳参与了两个，一个是制作业为主的智能制作小组，一个是手艺立异小组。可险些每次集会，聊的都是大项目，动辄几十亿上百亿，以至另有人拿了几个亿去炒币。“我对投资是真不感爱好，也学不来，听听就好，可炒币和包明星之类的工作，我是抵牾的，垂垂地小组里也就没我甚么事了，也很少到场了”。只是没想到，在一次避无可避的集会上，苏阳中招了。

　　“当时分，我常常疑心人生。你说我一个搞手艺的，天天跟演员一样糊口，削尖脑壳往更大的企业、更威望的大佬、各类官员以至另有金融经纪身旁靠，每天宿醉，底子没偶然间陪同妻子孩子，几回都差点仳离。想一想都以为惭愧。”

　　苏阳流露，家里的房产代价约8000万，存款5000万，买地盘厂房和装备存款12亿，“以至有部门资产还二次典质，这个就未便利说了”。“上市前，我拿了券商的钱、银行的钱、股权投资方、其他金融机构的钱，加起来该当60亿阁下企业月刊文章，可仍是缺钱。”

　　从数字上看，曾经很多了，可苏阳每天忧愁钱不敷用。“家大业大，四处都得节衣缩食，仍是绰绰有余，2017年营收也就65亿，净利润早已滑落至10%以下了。”苏阳以为，除各项本钱增长，毛利降落身分外，不竭的加大投资也影响了分红。

　　因而，苏阳自动联络刘峰，见告本人想要成为中国顶级圈子的一员，同时也参与各类初级商务礼节培训等，而刘峰公然不负所托，2014年把“云飞扬”送进了中小板，开盘当日市值98亿。苏阳如愿以偿跻身于新一阶级的“人上人”。为了完成百亿级上市公司大老板的胡想，苏阳吃尽了苦头，虽然他曾经比大大都中小企业家荣幸多了。

　　八年前，他还只是一个年产值2亿阁下的机器配备公司老板。“假如没有碰到刘峰，如今的我，多是另外一番风景”。苏阳想起了2009年7月9日，第一次在河滨步行街喝啤酒时与时任“大华”证券投行部总司理刘峰初度重逢的情形。

　　苏阳如今一切能举动的资金大要有10亿，此中最少5亿要留在云飞扬做活动资金（计提3个月），3亿还利钱，实在就2亿资金可动，就算不做任何其他开支，假如3个月内，没有充足的新的利润注入，这2亿随时得去救火。

　　固然，走上股权质押的上市公司股东不都是为了企业开展而冒险，此中有一多量是上市后旷费主业，自觉投资、过分耗损酿成的，以至另有去澳门外洋打赌输掉的，“总之是八门五花”，而最使人担心的是，很多上市公司股东，实在早已移民或后代移民，外洋小我私家置产许多，“即使股分全没了，有些家庭也是一生吃喝不愁”。

　　或许是老了，或许是亏损太多，或许是焕然觉悟，总之，苏阳决议，即使是身为上市公司掌舵人，将来也要极力与家人一同以追求安静冷静僻静糊口为主，做一个对得起大大都人的伟大人。

　　别的一个负担也很头疼，就是收买的企业中，欣欣茂发的有，不死不活的多，吃亏的也很多，团体预算下来，这是一笔赔钱的生意。独一同到的感化就是在本钱市场得到了一些收益。“就算如今两方面加起来出入均衡，那也很亏损，估计最少还要赔2年，”苏阳很犯愁。实在，在并购重组历程，呈现各类不良反响的大有地点，云飞扬只不外是身在此中罢了。

　　最奇葩的是，除丰盛的保险，苏阳一家没有买一分钱的牢固收益理财富物；除非必需，不然也没有投资过任何一只基金。“最艰难的时分，家里一两万现金都没有，你能设想吗”？中国会有如许的上市公司老板吗？我信赖，这不是苏阳在标榜自我崇高。一方面灯红酒绿，一方面又宽裕如此，难怪要“疑心人生”了。

　　“晓得我为何从一贯慎重步步为营的运营思绪中跳出来大干快干嘛？”这时候候的苏阳，盯着长远的白开水杯，一步也不想分开，“都是虚荣心闹的”！

　　如今，每当苏阳闲暇时都养成了刷手机的风俗，或是隔着云飞扬公司擦得透亮的玻璃窗，看看本人好不简单守住的公司和联系关系方有无负面消息；又或是坐在自家代价8000万别墅的院子里，看着券商App推送的股权质押提示动静，笑看又有哪些人在重蹈他的复辙。

　　苏阳家庭第一次闹仳离的时分，刘峰就在场，老婆十分安静冷静僻静，没有索要一分钱，只是请求给女儿5000万现金和几套屋子。“得妻云云，夫复何求”？

　　第二次为难。没过量久，一个新的顶级会所开业，股东及会员的根本请求是支出10亿以上，伴侣带苏阳去恭维，全场统共也就20来人文章浏览网表情文学，其别人苏阳一个都不熟悉。仆人却是很虚心，苏阳平常不太擅长应酬，无聊之下就随意拿了一瓶红酒倒上半杯，两口就喝掉了。苏阳的这一行动，被一个张姓的大佬发明了，或许是喝多了，仍是个大嗓门，“红酒哪是你如许喝的？一看就是土包子！谁让你出去的？（我）交了500万，怎样能跟他在一个圈子”？苏阳就在大庭广众之下分开了会所，内心五味杂陈，“500万，老子也有”！

　　另有一类更加隐晦的收入，数额不在少数，苏阳对这个成绩比力抵牾，不情愿谈，也不赞成写，我们就阐扬中国特征的聪慧来公道设想吧。

　　而多元化开展使得资金愈加左支右绌。从2011年开端，云飞扬公司就前后参与了聪慧泊车、聪慧小区、特征小镇、聪慧医疗等各个物联网大行业，以至还差点建厂消费智能锁。“一方面单一主业很难把盘子铺大，二来支出多元化也有益于抵御风险，”另外一点苏阳没有明说，但经由过程攀谈晓得，直到如今为止，关于并购，他实在还不甚清楚明了，大的框架晓得，某些中心条目也懂，但许多触及财政方面的工作，都是拜托刘峰在处置，“他做得不错，也很卖力，根本都没有出大的忽略，要说迷惑，却是有几个案子在估值上定见有些差别，不外总以为他更专业，也信赖他，以是就颔首了”。

　　“那次是真的伤了我心，红酒嘛，不就是拿来喝的，哪样喝不是喝？非要装逼才高峻上？”苏阳下定决计，要跟上时期，跟上圈子。“如今想来，实在完整没有须要，当你走进一个所谓更高圈子的时分，你会发明，前面还会有更高的圈子，还是能够被人所不放在眼里。过得欢愉自由才是真糊口，地道为了他人的评判、他人的目光而委曲改动本人不值当。这是病，得治”！

　　是的，资金才能完整不在一个层面了。苏阳枚举了上市至今这几年一切能动的资金。IPO时，云飞扬召募了20亿，以后2016年增发召募了18亿；时期组建并购基金募资26亿，股权投资基金15亿，银行授信15亿，典质存款20亿，自有资金15亿，合计129亿元。

　　“这几年资金面愈来愈紧，银行存款额度逐年鄙人降，组建专项并购基金募资难度也很大，利率还在涨，如果那30亿投下去，估量我真得有力回天了”。虚荣、引诱、好胜心，无时不刻阁下着人们，这件事典范的应证了一句话，撒旦是现世的王文章浏览网表情文学。

　　苏阳前不久刚把手中持有的A股上市公司“云飞扬”一切股票停止了质押，市值打半数拿到了15亿存款，质押股分比例为总股本的38.3%。“实在我们一切人都晓得，股权质押存款是个坑，可是没有法子啊，许多开消，不是圈内助，你底子没法设想，而公司就险些历来没有过不缺钱的时分”。

　　是的，传统的机器制作配备手艺含量偏低，要把握必然高度的手艺不简单，苏阳因而将物联网财产作为此后的主导财产，持续5年停止投资，研发、建厂、收买等前后合计投入超越20亿元，而报答从2017年开端，约4.5亿营收。

　　多方折腾之下，2016年，苏阳拿出了狠招，独霸有的云飞扬公司股票停止质押，其时股价30多块文章浏览网表情文学，市值约300亿，苏阳持有的股分市值110亿，典质了一半，拿得手有18亿。

　　“中心有一段工夫想过抛却大概暂缓上市，先好好消化下文章浏览网表情文学，其实不可，我用几年的工夫把钱一点一点的还给银行和投资机构，”但苏阳被引诱了，跟几个资方签了个弥补和谈，只需根本肯定能上市，就截至付出牢固利钱，“这但是几个亿啊，不心动那是假的”。

　　第三次为难是在高尔夫球场。说其实的，苏阳其实不喜好这项活动，不外圈子里流行，也就先去体验体验，随意买了一套配备，对付对付，假如喜好，再另做筹算。成果一起上，参与举动企业家们根本没咋会商球技，也没多沟互市务层面的工作，次要干了两件事，一是赌杆数，十万八万一杆不等；二是拿配备比价钱，你的30万，我的50万，另有个全套加起来130多万的，成果，这个冠军博得了遍及的“尊敬”，打球最好的谁人在饭桌的末排呢。明显苏阳受伤最重，球友们一看他的配备，一起上满是“哈哈”。

　　“不到万不得已，公司掌握权我是不会交进来的”。苏阳也临时没有寻觅新的本钱运作及财政参谋的筹算，“我如今把一切精神都放回云飞扬，我信赖实业不会这么随便被打倒的，哪怕赔上我这张老脸，也要多弄几个大单返来”。

　　2018年至今，云飞扬股价又去了30%，苏阳把某些资产二次典质，较高利率从官方机构存款把银行缺口给补上，“公司出口不断在降，利润连续下滑，如今如果再有个风吹草动，我就要崩盘了企业月刊文章！”想到这里，苏阳以为，如今已然被架上去了，要末找到资金顶已往，要末被人收买，不然就真要脱光光了。

　　“厥后夫人晓得这事，就问我：这么好的事为何要一同投钱？你会搞能源吗？给你座大山就有矿？云飞扬和你投资的那些项目都做得很顺畅了吗？”苏阳回想道，“她间接把我问蒙了，云飞扬还算能够，可新项目没几个赢利的啊？以你如今的状况，操作把持云飞扬都这么费力了，还想着长工夫内做得更大”？

　　孩子进修成就好，怙恃快乐不是由于孩子将来会有几成绩，而是左邻右舍倾慕的目光；每个月支出5000元人为要抽50以至7、80元一包的中华，不是由于中华烟好抽，而是各人都拿中华烟来应酬，哪怕在家吃10元钱的盒饭也不在意；手秘密用苹果，不是由于需求那末壮大的功用，而是由于要用这街机，躲起来吃一个月泡面也要买；就不消说那些利用高仿的LV、GUCC和劳力士了。我们老是过量的在乎他人眼中本人的“体面”，却不知，为了这个别面，曾经早早地把自我给抛弃了。

　　另有一笔开支是做杠杆。好比一个构造化并购基金，按10倍杠杆，2亿范围，苏阳就需求拿出2000万来做劣后，GP偶然也会分管一部门，固然，也有不需求苏阳出资劣后的。

　　2009年的时分，贩卖2亿，净利润在15%阁下，苏阳的日子关于许多人来讲，曾经是高不成攀，满意至极了。赚来的钱除置产，送女儿出国留学，就是一家子的费用开消，剩下的都在银行躺着呢。“其时心态真欠好，何须去跟他人比拼呢？”苏阳在阅历过几回为难以后，开端了别人生的第二次改动。

　　“那天的前一天，我女儿满20岁，许多亲友密友来庆生，我快乐，喝多了，第二全国战书才起床，就跑到河滨步行街喝点啤酒醒醒酒”。想起女儿，苏阳一脸幸运，恰好刘峰在隔邻桌与伴侣玩扑克牌，地道文娱，三缺一。刘峰恰好看到苏阳一小我私家，年齿也就比他略大十明年，便约请苏阳一同玩，苏阳看刘峰也不像凶险刁滑之人，表情也不错，就如许熟悉了。

　　“云飞扬就是我的命，我连命脉都押上去了，借了一年的钱，也只是无济于事！”苏阳很焦炙，刘峰自从2016年升调到省外以后也没再多联络。“刘峰和谁人组长的干系不错”。

　　第二类开消就更大了，就是特定人物公司参股投资。“厥后各人都以为我有钱了，这个某某官员亲戚的企业，谁人某某大佬领投的项目，这个平台谁人干系甚么的都来了，管你看好仍是不看好，也不论是否是喜好企业月刊文章，从北京到省里，再到市里，以至到县里乡里的都有，投资金额从几百万到几万万的都有。我不是搞投资的，哪会分辩黑白，而这些投资，大大都都汲水漂了。即使厥后请了特地的投资团队才略有好转，但那些抹不开人情的投资仍是不断都有”。

　　苏阳大抵梳理了下，并购重组前前后后现金用掉28亿；财产指导基金回购花了6亿；牢固资产投资总额30多亿；存款乞贷的利钱合计约10亿，此中，并购杠杆利钱每一年5000万（厥后因上市胜利，无需再付出），亲友密友告贷6000万利钱每一年600万；新项目投资收入约15亿，伉俪俩的股权从100%降到38.3%。

　　因而，苏阳找中心人相同，给了组长3亿入股金了事。厥后获得动静，谁人项今朝后拖了两年才收买完成，也的确有不错的矿，却在2017年因各类缘故原由停产，至今还捏在手里。

　　2017年，云飞扬股价蒙受腰斩，为轮回利用这18亿，苏阳把剩下的股票局部典质。“就拿云飞扬来讲，除国资股东，持股超越5%的根本上都质押了，而那些持股更少的股东，完整不需求通告，不管是去银行仍是在官方，都能质押存款。”苏阳流露，此中一个股东竟然把股权做了二次典质，利率到达了15%。

　　一来二往的，苏阳和刘峰成了好伴侣企业月刊文章，刘峰的专业和为人、苏阳的勤奋与贸易操守，都吸收着对方。刘峰以为，像苏阳如许手艺型企业家、办理标准、从不拖欠员工人为、从无贸易纠葛、每一年红利情况甚好的精细制作业企业，就该当成为中国本钱市场的主力成员，而阛阓如疆场，不进则退，如不疾速做大做强，则极有能够被裁减。